Adyen saltó un 12% tras un semestre fuerte: ingresos +21%, volumen +24% y guía al alza. OpenAI, nuevo cliente. Analizamos su foso. MOAT 3,95/5. Pocas reacciones del mercado son tan claras como la de hoy. Tras publicar sus resultados del primer semestre, las acciones de Adyen —la procesadora de pagos holandesa— se dispararon un 12%,… Continue reading

Tencent reaceleró a +11% con publicidad +22% y la IA monetizando, pero su caja se volvió negativa por el capex +176%. MOAT 3,85/5 y el riesgo VIE. Dos titulares del mismo trimestre de Tencent —el gigante chino de Weixin (WeChat), los videojuegos y los pagos— parecen contradecirse: No es una contradicción. Son la misma decisión… Continue reading

Arista batió su primer trimestre de $3.000M con ingresos +37,7% y subió guía por 3ª vez. Pero la caja cayó y hay dos riesgos estructurales. MOAT 4,03/5. Si buscabas el trimestre más impresionante de esta temporada de resultados, probablemente sea este. Arista Networks —la empresa que fabrica los conmutadores de red que conectan los centros… Continue reading

El BPA de Constellation Software subió un 386%, pero el 82% es contable. El motor real: flujo de caja +57% y 818M en 18 adquisiciones. MOAT 4,05/5. Si te quedas solo con el titular, Constellation Software acaba de tener un trimestre milagroso: el beneficio por acción subió un 386%. De 2,66 a 12,93 dólares. Casi… Continue reading

Zoetis publicó la medida directa de su foso: cayó del 96% al 86% en dermatología en un año. Segundo recorte de guidance y orgánico negativo. MOAT 3,05/5. Cuando el foso se mide y encoge. Hay trimestres que valen por un solo dato. El de Zoetis —líder mundial indiscutible de la sanidad animal, una de esas… Continue reading

Wolters Kluwer creció un 5% orgánico en el H1 2026 con márgenes al alza, y demuestra que la IA refuerza su negocio en vez de destruirlo. Su MOAT 3,75/5. No todas las buenas empresas son llamativas. Wolters Kluwer, el discreto gigante holandés de la información profesional y el software (para abogados, contables, médicos y departamentos… Continue reading

Eli Lilly disparó sus ingresos un 48% en el 2T 2026 y gana cuota con Mounjaro y Zepbound, pero cotiza carísima cerca de máximos. Su MOAT 3,83/5. Si en su reciente informe Novo Nordisk mostró las heridas de la batalla de los fármacos para adelgazar, Eli Lilly acaba de mostrar el otro lado: el del… Continue reading

Novo Nordisk, la dueña de Ozempic y Wegovy, batió y subió su guía en el 2T 2026, pero la acción cayó por la presión de precios y la competencia. MOAT 3,29/5. Novo Nordisk, la farmacéutica danesa dueña de Ozempic y Wegovy —los medicamentos que han revolucionado el tratamiento de la diabetes y la obesidad—, presentó… Continue reading

MercadoLibre creció sus ingresos un 50% en el 2T 2026, el ritmo más rápido en 4 años, pero su beneficio cayó por su fuerte inversión. Su MOAT 4,02/5. MercadoLibre, el gigante latinoamericano que combina el mayor marketplace de la región (Mercado Libre) con su banco digital (Mercado Pago), presentó un trimestre que resume perfectamente su… Continue reading

Uber creció sus reservas un 22% en el 2T 2026 y su caja libre superó los $10.000M por primera vez. Y gana cuota donde operan los robotaxis. MOAT 3,36/5. El segundo trimestre de 2026 de Uber trae dos sorpresas que conviene mirar de cerca. La primera: pese al temor a que los coches autónomos (robotaxis)… Continue reading